国内外利率风险管理的研究与发展的分析
刘成江
国际银行利率风险管理模式的发展创新，与传统管理模式相比，创新的利率风险管理模式具有以下特点：一是从过去的定性分析转化为定量分析，从指标化向模型化形式转化；二是从单个资产或负债的分析转化为从组合角度进行分析；三是从盯住账面价值的方法转向盯住市场价值的方法；四是运用了现代金融理论最新研究成果，如资本资产定价理论，资产组合理论等；五是吸收了相关领域的最新研究成果，如计量经济学方法、最优理论及情景模拟等。
1．利率风险的计量技术趋于优化
国际银行界用以进行利率风险计量的方法主要有缺口分析、持续期分析、模拟分析、VAR 分析等。以上四种方法中，缺口分析偏重短期利差，是最为传统的计量方法，其将利差收入作为衡量利率风险的一项主要经济数据，具有直观性、可控制性等优势。但是，缺口分析存在若干严重缺陷：缺口分析局限于利率变动的短期效应（当期收益），贷款、存款、债券等都以历史成本记帐，没有反映一段时间内的现金流量变动情况；缺口分析忽略了金融工具（合约）的期权风险和基准风险，也没有考虑到不同期限的资产负债对利率敏感性的差异，以上不足使得缺口管理难以达到有效防范利率风险的效果。持续期分析针对缺口分析的缺陷进行了改良，不但考虑了资产或负债的成熟期，而且将现金流的到达时间也计算入内，是较为先进的利率风险管理方法。持续期分析的主要缺陷是，没有充分考虑基本点和收益率曲线变动的因素，也不能对客户期权行为（提前还款或提前取款）进行调整，而且将利率单一假设为固定利率，当利率变化较大时，使用持续期分析利率风险可能导致重大误差。模拟分析，是在敏感性和持续期缺口分析的基础上，引入了情景假设，兼顾基准利率变化、期权行为、收益率曲线变动，更加全面地描绘出了利率风险的各种可能，风险测量更为精确可靠。而且该种技术依赖于庞大的数据信息，计算量大，原理复杂，对数据和参数的分析与判断需要执行者拥有丰富的专业知识、操作经验。VAR 方法则是通过统计分析技术进一步提高了风险计量的可靠性，但是 VAR 方法未完全涵盖可以对银行造成重大损失的未预期事件，所以还需要采用压力测试等方法进行补充，而且VAR主要适用于计算交易业务风险。国外银行业中，大多银行都采取缺口、持续期、模拟分析相结合的方式，国际活跃银行更是进入了熟练运用VAR方法的阶段。
2．利率风险管理手段被极大丰富
利率风险管理既可以在商业银行内部实现，也可以在市场上来完成；既可以是对原有资产负债的重新组合，也可以借助新的金融工具。商业银行一般会首先选择通过增加（或减少）资产或负债的头寸，或者调整资产或负债项目的组成结构来改变利率敏感性程度，利率风险管理的表内方法包括投资组合、利率政策、贷款买卖、主动负债等，这是利率风险管理的表内方法。利率风险管理的表外工具能够在不影响银行资产负债规模和流动性头寸的情况下明显改善某些利率风险的承受状况。表外工具主要是金融衍生产品。利率风险的表内和表外管理方法各有优劣，表内管理成本低、见效慢，表外管理见效快、成本和专业化要求高。但是，利率风险管理的表内和表外方法并不是孤立和割裂的，综合运用表内和表外方法来管理利率风险能够收到较好成效。在对管理方案的选择和组合中，商业银行需要全面考虑各种方法对利差收入、利率风险敞口、流动性头寸、交易成本、收效时间的影响，以及自身的风险偏好和风险管理能力。
国内利率风险管理模式的研究情况，1978年以来，我国银行经历了一系列的经营体制改革，但在1993年以前，我国银行还未完全走出计划经济体制，利率还处于受管制阶段，各种长短期存贷款利率、债券利率、同业拆借利率都是由中国人民银行同意制定，各商业银行等金融机构知识利率的执行者。并且银行的信贷资产规模都在人民银行计划控制下，存在着货币政策的不稳定性和利率调整的不连续性。这一阶段管理当局赋予商业银行的经营目标主要是货币政策的有效执行和资金的安全性、流动性，并不要求银行对利率风险做出有效规避，甚至对商业银行的盈利性都没有明确的规定。此时，商业银行处于被动地位，资产和负债的对应关系处于无法自控状态，没有管理利率风险的自主权，同时也缺乏利率风险管理的能力。所以，这一时期国内的研究多集中于利率管制下的商业银行利率规范管理。
1993年，国务院发布了《关于金融体制改革的决定》以后，一些商业银行开始主动进行利率风险管理。比如，中国银行以进行信用卡大额透支业务来规避人民银行信贷规模管理，扩大自身资产规模，增大敏感性正缺口以增加收入。并且随着我国利率市场化改革的推进，利率风险管理逐渐的受到商业银行的重视。国内学者对利率风险管理的研究也从利率管制下的管理和策略转向了利率市场化的管理方法和策略。理论上，注重引进国外先进的利率风险测量方法和管理技术。葛奇在《美国商业银行利率风险管理》 一书中系统、详尽地论述了国外现有的利率风险测量和管理方法，并且对美国利率风险管理情况进行可概述。实践上，逐步寻求在我国利率市场化条件下将这些先进的技术方法有效应用于商业银行利率风险管理的途径。戴国强在《我国商业银行利率风险管理研究》 一书中运用VAR方法、随机分析方法和期权定价方法，提出我国商业银行利率风险基准利率的选择，利率走势的预测；研究商业银行利率风险衡量方法的应用，为我国银行有效控制利率风险，提高自身国际竞争力提供了具有实践价值的模型和方法。
参考文献
1、葛奇 [M] 中国经济出版社2003 《美国商业银行利率风险管理》
2、戴国强 [M] 上海财经大学出版社 2005 《我国商业银行风险管理研究
北安市人民法院 刘成江
贵阳市文化市场管理暂行办法
贵州省贵阳市人民政府
贵阳市人民政府令第40号
《贵阳市文化市场管理暂行办法》已经１９９８年６月１日市人民政府常务会议通过，现予发布施行。
１９９８年６月２２日
贵阳市文化市场管理暂行办法
第一章 总则
第一条 为了加强我市文化市场管理，繁荣社会文化事业，丰富群众文化生活，促进社会主义精神文明建设，为我市改革开放和现代化建设创造良好的文化环境，根据有关法律、法规，结合本市实际，制定本办法。
第二条 凡在本市行政区域内从事文化经营活动的单位和个人，均应遵守本办法。
第三条 本市文化市场管理范围包括：文化娱乐经营；营业性文艺演出、展览、培训；音像影视经营；文物专营和文物监管物品的购销；出版物印刷、制作和销售；美术品经营；其他文化经营活动和文化经营场所。
第四条 文化经营活动和文化市场管理，必须坚持为人民服务、为社会主义服务的方向，注重经济效益和社会效益的统一，把社会效益放在首位，扶持健康有益的，允许娱乐无害的，抵制低级庸俗的，取缔反动淫秽的。
第五条 文化市场的管理在市人民政府的统一领导下，实行条块结合、以块为主、归口管理、分级管理的体制。
市文化行政管理机关是本市文化市场的行政主管机关，主要负责：宣传执行国家有关管理文化市场的政策法规；建立健全文化市场管理制度；审批文化经营项目，办理文化经营许可证；组织文化稽查活动，查处违法经营行为；培训考核文化经营管理、服务人员，总结交流经营管理经验，引导文化市场健康发展。
工商、公安、税务、物价、卫生、环保、邮政、广播电视、交通运输、城市规划、城市管理等涉及文化市场管理的部门，应当根据各自职责，协同做好文化市场管理工作。
第二章 经营者的权利和义务
第六条 从事文化经营活动应当具备如下基本条件：
（一）有固定经营场所；
（二）有与经营项目相适应的资金；
（三）单位具备法人资格，个人有本市常住或暂住户口，能够独立承担民事责任。
第七条 国有书店、出版社、报刊公司、期刊社依法经批准可以从事图书报刊的批发销售业务；符合规定条件的集体书店依法经批准可以从事书刊二级批发销售业务；邮政报刊亭、个体书店（摊）依法经批准可以从事图书报刊的零售、出租。
第八条 领有出版物印刷许可证的印刷企业，办理准印手续后，可以承印图书报刊或内部资料。
第九条 依法经批准的电影发行放映和音像制品经营单位，可以按规定分别从事电影发行、放映和音像制品的出版、复制、批发、零售、出租、放映及摄制服务。
第十条 符合条件的单位或个人，可以申请从事营业性舞厅、歌厅、音乐茶（餐）座、桌（台）球、保龄球、高尔夫球、电脑网络游艺、棋牌、普通电子游戏等经营活动。
经考核合格的歌手、乐手，可以在歌舞厅表演。
第十一条 经批准的演出经纪机构，可以从事营业性组台（团）演出以及其他文艺演展活动。办有演出许可证的文艺演职人员可以参加营业性演展活动。
具备条件的单位和个人，经批准可以从事收费的文化艺术培训。
第十二条 经批准的文物经营单位，在准许的范围内可以从事文物专管和文物监管物品的购销。
公民出售私人收藏的文物，应由文物商店收购。
非文物范畴的字画、邮票等美术工艺品、艺术收藏品的社会交易活动，由文化行政管理机关与相关部门商定场所经营。
第十三条 经营者对非法定管理部门及人员的检查有权拒绝；对侵犯其合法权益的单位或个人，有检举、揭发、控告的权利；对执法部门和人员越权、侵权、滥用职权造成的损害，有权要求赔偿。
第十四条 经营者应履行下列义务：
（一）遵守法律、法规、规章；
（二）制定本单位经营管理制度；
（三）向管理部门如实反映经营情况，照章缴纳税费；
（四）坚持文明经营，制止有悖社会公德的行为；
（五）加强经营管理，保证服务质量；
（六）采取有效措施保障安全。
第三章 文化经营的管理
第十五条 文化经营活动实行许可证制度。符合条件要求从事文化经营活动的单位或个人按经营的项目，分别向市、区、县（市）文化行政管理机关提出申请，经审核同意取得文化经营许可证，再按规定申办营业执照，进行税务登记。涉及卫生、治安、价格等管理的，还应按规定办理手续，取得相应证件。证照俱全，方可营业。
需要变更证照核准内容或者终止文化经营活动的，由原发证、发照机关办理变更或注销手续。
第十六条 市、区、县（市）文化行政管理机关按照权限分工，对文化经营活动实行分级分类统一管理。
市文化行政管理机关审批发证管理的文化经营项目是：开办集体书店；从事书刊和音像制品的二级批发；出版物印刷、出版物专项印刷和其他印刷品的印刷；节目录像制品的播映；电影放映；电子出版物经营；非个体美术品经营；歌舞厅、卡拉ＯＫ音乐茶（餐）座（酒吧）的经营；电脑网络游艺经营；营业性文艺演出及经营场所；收费的文艺培训；文物专营和文物监管物品的购销；保龄球、高尔夫球场（馆）经营；综合性的文化娱乐场所；试验、示范性质的文化经营活动。
区、县（市）文化行政管理机关审批发证管理的文化经营项目是：开办个体零售书店（摊）、棋牌茶室；营业性复印、打字和非图书报刊资料印刷、摄录像服务；录音制品的零售；电子游戏卡（带）的销售、出租；节目录像制品零售与出租；激光视盘零售、出租；非文物范畴字画的个体经营；桌（台）球、旱冰、普通电子游戏活动；市文化行政管理机关明文委托管理的经营项目。
依规定须报省文化市场主管部门审批的社会文化经营项目，须经市文化行政管理机关登记审核，统一呈送省审批。同一经营单位申办项目中有市、区、县（市）交叉管理项目的，由市文化行政管理机关审批发证。
第十七条 单位或个人经营的图书报刊和音像制品，必须是国家批准的出版单位公开发行的出版物。任何单位和个人不得从事非法出版物的制作、复制、批发、零售、出租。
内部发行的图书报刊不得公开销售，内部资料不得向社会公开出售，内部音像影视资料不得对外作营业性使用。
第十八条 娱乐场所禁止不文明行为。严禁利用娱乐场所进行赌博活动。
娱乐经营中的荧屏图像和演唱、演奏的曲目应当文明健康，不准使用夹杂色情、恐怖、封建迷信内容的音像制品和广告宣传。
第十九条 未经文化行政管理机关批准的单位和个人，不得从事营业性文艺演展活动。任何单位不得接待无演出许可证的营业性演展单位和个人。演出经纪单位不得超出审核范围组织营业性演展。非营业性的文艺演展活动，不得对社会售票或收费。
第二十条 坚决取缔一切形式的文物走私。严禁非法交易受国家保护的专营文物和文物监管物品。国家馆藏单位不得将文物藏品私自出售。未经批准，任何单位和个人不得收购私人收藏的文物。
第二十一条 营业性歌舞娱乐场所等不适宜未成年人活动的地方，经营者不得允许未成年人进入。有不适宜于未成年人标记的影视节目，放映单位不得允许未成年人入场观看。电子游戏活动场所不得向未成年人开放。
第二十二条 严禁任何单位和个人走私、制作、复制、贩卖、传播、使用内容反动、淫秽的出版物。严禁利用文化经营活动及其场所进行色情、卖淫、嫖娼、赌博、吸贩毒等危害人民身心健康、妨害社会公德的活动。
第二十三条 文化市场管理实行稽查制度。市、区、县（市）文化行政管理机关所属文化稽查队，具体负责辖区文化行政管理部门审批项目的监督、管理、检查。
第二十四条 文化市场管理机关及其工作人员应恪尽职守，秉公执法。执行公务时应佩戴制式标志，出示稽查证件，经营者不得拒绝检查。
第二十五条 文化行政管理机关可向文化经营单位和个人收取适当管理费，用于文化市场的管理。收费标准须经物价管理部门核定。
第四章 奖励与处罚
第二十六条 对认真执行本办法，表现突出的单位和个人，由文化行政管理机关给予表彰、奖励。
（一）从事健康有益的文化经营活动成绩显著的；
（二）在文化市场管理、查处违法行为方面表现突出的；
（三）检举、揭发违法行为有功的。
第二十七条 对违反本办法的单位和个人，由市、区、县（市）文化行政管理机关根据有关法律、法规，视其情节轻重，给予警告、罚款、没收非法物品或违法收入、责令停业、吊销经营许可证等行政处罚。
市文化行政管理机关可以对区、县（市）审批管理项目的违法经营行为予以处罚。
凡属非法出版活动和非法出版物，市、区、县（市）文化行政管理机关在作出行政处罚决定前，可依法先行采取责令停止制作、销售和查封、扣押、收缴等强制措施，制止其扩散。
第二十八条 违反《中华人民共和国治安管理处罚条例》的，由公安机关依法处理；触犯刑律的，依法追究刑事责任。
第二十九条 行政机关实施行政处罚，当事人履行行政处罚决定，必须严格遵守《中华人民共和国行政处罚法》的规定。
第三十条 文化市场管理工作人员，违反本办法规定，玩忽职守、滥用职权、徇私枉法的，由上级主管机关或其所在单位给予处分；触犯刑律的，依法追究刑事责任。
第三十一条 当事人对行政处罚决定不服的，可在接到处罚决定书之日起１５日内，向作出处罚决定机关的同级人民政府或上一级行政主管部门申请复议；对复议决定不服的，可以在接到复议决定书之日起１５日内，向人民法院提起诉讼；也可不申请复议直接向人民法院提起诉讼。
当事人在法定期限内不申请复议，不提起诉讼，又不履行行政处罚决定的，作出行政处罚决定的机关可以依法强制执行或者申请人民法院强制执行。
第五章 附则
第三十二条 市文化行政管理机关可根据本办法制定具体管理规定，报市人民政府批准后公布实施。
第三十三条 本办法具体应用中的问题，由市人民政府法制局负责解释。
第三十四条 本办法自公布之日起施行。
